股票超额收益率

什么是股票超额收益率？

股票超额收益率是指股票实际收益率超过无风险利率（如国债收益率）或市场基准收益率的部分，用于衡量投资组合或个股超越市场平均水平的绩效。通常采用资本资产定价模型（CAPM）或Fama-French三因子模型计算预期收益率，实际收益率与之差值即为超额收益率。

如何应用超额收益率？

超额收益率是评估基金经理选股能力的关键指标。若长期持续为正，说明管理者具备主动管理优势；反之则表现不佳。投资者可据此调整持仓，选择超额收益稳定的股票或基金。但需注意，短期超额收益可能受随机因素影响，应结合长周期分析。