股票增长模型

戈登增长模型的核心原理

戈登增长模型（Gordon Growth Model）是评估股票内在价值的经典方法，假设股利以固定增长率永久增长。其公式为：股票价值 = 预期下年股利 / (必要收益率 - 股利增长率)。该模型适用于稳定派息且增长率低于必要收益率的公司，对增长率的微小变化高度敏感。

可持续增长率对投资的意义

可持续增长率基于公司内部留存收益和权益回报率计算，公式为：可持续增长率 = 留存收益率 × 净资产收益率。它反映企业在不改变资本结构下的最大增长能力。投资者可将实际增长率与可持续增长率对比，判断公司是否过度依赖外部融资或增长是否可持续。