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江阴恒润重工股份有限公司（300927）投资要点

江阴恒润重工股份有限公司，股票代码300927，是国内领先的精密锻造与高端装备零部件制造商。公司专注于风电、石化、工程机械等领域大型锻件的研发与生产，凭借先进工艺和技术积累，已形成显著竞争优势。

随着全球能源转型加速，风电行业迎来长期发展机遇。恒润重工在海上风电法兰、齿轮圈等核心部件市场占有率高，客户覆盖国内外头部整机厂商。同时，公司积极拓展石化压力容器和军工领域，业务结构不断优化，盈利能力有望持续提升。

2024年经营动态与市场展望

2024年，公司产能扩张项目逐步落地，南通新基地投产助力产量迈上新台阶。尽管部分下游行业价格承压，但公司通过精益生产和成本管控，毛利率保持稳定。机构认为，恒润重工在高端锻件领域的稀缺性突出，受益于“双碳”政策与国产替代浪潮，中长期成长确定性较强。