600004白云机场

白云机场业绩稳健 短期波动不改长期价值

600004白云机场作为国内三大枢纽机场之一，近年来在客货吞吐量上保持稳健增长。尽管2023年受宏观经济及行业复苏节奏影响，公司业绩出现一定波动，但受益于粤港澳大湾区交通网络完善及国际航线逐步恢复，其核心运营数据已呈现向好趋势。机场商业租赁与广告业务作为重要收入来源，亦随客流回升贡献增量弹性。

政策红利加持 区域枢纽地位强化

随着国家综合立体交通网规划落地，白云机场三期扩建工程持续推进，未来设计容量有望提升至1.2亿人次/年，这将有效缓解现有设施瓶颈。叠加广东自贸区政策与跨境旅游回暖预期，公司中长期盈利能力具备支撑。投资者需关注汇率波动及行业竞争对短期股价的扰动，但整体基本面仍具韧性。